La pugna por Warner Bros Discovery ha entrado en una fase crítica. Paramount Skydance presentó una opa hostil valorada en 108.400 millones de dólares. La oferta busca superar el acuerdo preliminar que Netflix cerró el viernes por 72.000 millones de dólares en activos de estudios y streaming, como ya te contamos aquí. Con esta ofensiva, el desenlace de la disputa corporativa sigue lejos.
Paramount propone 30 dólares por acción, todo en efectivo. Es un precio superior al planteado por Netflix y supone 18.000 millones más en metálico para los accionistas de Warner. La oferta incluye financiación del fondo de Jared Kushner, y de inversores estatales de Arabia Saudí, Qatar y Abu Dabi. Está respaldada además por el capital de la familia Ellison y compromisos de deuda de grandes bancos estadounidenses. David Ellison, consejero delegado, defiende que su propuesta evita un proceso regulatorio complejo y ofrece más certidumbre al mercado.
Una batalla con riesgos regulatorios y políticos
El alcance de la operación es mayor que el de Netflix. Paramount quiere adquirir todo el conglomerado Warner Bros Discovery, incluidas cadenas de cable como CNN, TNT y Discovery. Netflix solo aspira a los estudios y a HBO Max. Esta diferencia eleva el valor de la oferta, pero también los riesgos. Analistas y senadores advierten que la fusión entre dos grandes operadores televisivos podría generar problemas de competencia. La empresa resultante superaría en cuota de mercado a Disney.
Las implicaciones políticas agravan el panorama. El presidente estadounidense ha insinuado que revisará el proceso por el tamaño que alcanzaría Netflix si culmina la compra. Su entorno mantiene relaciones estrechas con los Ellison y con Kushner, involucrados en el plan de Paramount. En Hollywood, sindicatos y legisladores han criticado ambas propuestas por temor a despidos y a subidas de precios para los consumidores.
El acuerdo de Netflix incluye una elevada penalización: Warner debería pagar 2.800 millones de dólares si rompe el pacto. Si la empresa que falla es Netflix o no obtiene autorización regulatoria, la indemnización ascendería a 5.800 millones. Warner ha mostrado reservas sobre la financiación de Paramount, pese a que esta asegura haber presentado seis propuestas en 12 semanas sin respuesta significativa del consejo.
Un pulso que puede prolongarse
Paramount insiste en que su oferta es “superior en todos los aspectos”: más valor, más certidumbre y una visión “pro-Hollywood” que mantendría el estreno de películas en salas. La empresa sostiene que la combinación de Paramount+ y HBO Max daría lugar a un competidor más fuerte frente a Netflix, Amazon Prime Video y Disney+.
Warner Bros Discovery y Netflix no han comentado aún la ofensiva. Mientras tanto, el mercado ha reaccionado con volatilidad: Paramount subió un 7,7%, Warner avanzó un 5%, y Netflix cayó un 4,5%.
Los analistas coinciden en que la batalla está lejos de resolverse. Paramount recurrirá a accionistas, reguladores y figuras políticas para frenar la oferta rival. Netflix asegura que confía plenamente en superar los exámenes antimonopolio. Ambos grupos se preparan para un proceso largo, complejo y con implicaciones profundas para la industria audiovisual global.
Para más historias como esta puede visitar: Más Latino.
Fuentes:
